Thị trường chứng khoán với dòng cổ phiếu dẫn dắt và vốn hóa lớn đang có dấu hiệu chững lại ở các vùng giá cao sau một nhịp tăng trưởng mạnh về giá. Dòng tiền đang có sự dịch chuyển đến các nhóm cổ phiếu chưa tăng nhiều thuộc nhóm midcap và penny. Điểm tiêu cực hiện tại vẫn đến từ hoạt động bán ròng mạnh và kéo dài của khối ngoại. Ngoài ra, rủi ro đối với diễn biến thị trường trong thời gian tới còn đến từ các thông tin về kết quả kinh doanh quý I của các doanh nghiệp và các số liệu vĩ mô sẽ được công bố trong tháng 4.
Ảnh hưởng tiêu cực từ dịch Covid-19 có thể khiến cho lợi nhuận quý I và đặc biệt là quý II của các doanh nghiệp niêm yết không đạt như kỳ vọng. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng danh mục ở mức 15-20% cổ phiếu. Nhà đầu tư tiếp tục duy trì nắm giữ vị thế hiện có và thực hiện bán chốt lời tại vùng 800- 820 điểm.
Tính đến 16/4, 34 công ty niêm yết trên 2 sàn đã công bố KQKD quý I, theo đó LNST sụt giảm 55% so cùng kỳ 2019. Điều này báo hiệu trước mùa công bố KQKD khó khăn của các Công ty niêm yết trước ảnh hưởng tiêu cực của dịch Covid-19. Vận động tăng giá đồng loạt do vậy khó có thể duy trì mà sẽ sớm chuyển sang phân hóa cùng triển vọng của các công ty cũng như trước thông tin hỗ trợ trong nước và quốc tế.
Thị trường có trọn 1 tuần tăng điểm nhờ sự hỗ trợ của thanh khoản, đây là phiên thứ 2 trong tháng 4 thị trường khớp lệnh đạt trên 4.100 tỷ đồng ở sàn HSX, trong tháng 3 số phiên có thanh khoản tương tự là 4 phiên. Đây là tín hiệu tích lúc này dù thị trường đã tăng liên tiếp 3 tuần vừa qua nhưng dòng tiền vẫn chưa có dấu hiệu đạt đỉnh. Về kỹ thuật, nhịp tăng ngắn hạn có thể gặp những phiên rung lắc mạnh ở vùng 798,2 điểm trong xu hướng tăng hướng đến mục tiêu 815 điểm. Nhà đầu tư ngắn hạn hạn chế mua đuổi cổ phiếu giá cao và nên tận dụng nhịp tăng điểm này để chốt lời những cổ phiếu đã đạt mục tiêu lợi nhuận.
Dịch Covid 19 sẽ tác động tích cực đến doanh nghiệp Dược trong ngắn hạn, nhất là những doanh nghiệp chuyên sản xuất và phân phối Thu*c kháng sinh, hạ sốt như IMP Công ty cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM. Ngoài ra, nhà máy IMP4 kỳ vọng sẽ đạt xét duyệt tiêu chuẩn EU-GMP và bắt đầu hoạt động trong quý II/2020.
Do đó, chuyên gia kỳ vọng doanh thu của IMP trong năm 2020 đạt 1.750 tỷ đồng (tăng 23,2% so với năm ngoái). Với chính sách dự trữ nguyên vật liệu sản xuất hợp lý, chúng tôi kỳ vọng IMP có thể cải thiện biên lãi gộp trong năm 2020, với giả định biên lãi gộp đạt 38%.
Từ đó, chúng tôi ước tính lợi nhuận sau thuế của IMP đạt 209 tỷ đồng (tăng trưởng 28,4%). Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, mức giá hợp lý cho cổ phiếu IMP khoảng 55,000 đồng/cổ phiếu (+8.3% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị giữ cổ phiếu này.
Cổ phiếu PVT của Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí đang ở trong trạng thái hồi phục sau khi đã mất giá sâu về khu vực xung quanh 7.5 trong thời gian vừa qua. Phiên 17/4, sự hưng phấn đã đẩy giá cổ phiếu tăng kịch trần, qua đó trở lại trên mệnh giá 10.
Các chỉ báo kỹ thuật đang chưa có được sự đồng nhất về trạng thái nhưng cũng dần chuyển sang chiều hướng tích cực.
Chỉ báo MACD đang duy trì histogram dương đồng thời chỉ báo RSI cũng đang tăng dần và chưa đi vào vùng quá mua nên dư địa tăng của PVT vẫn còn. Tuy vậy, đường EMA12 vẫn đang ở dưới đường EMA26 nên áp lực chốt lời có thể xuất hiện trong ngắn hạn.
Theo đánh giá của chúng tôi, PVT có thể sẽ tiếp cận vùng giá xung quanh 12 trong thời gian tới sau đó tiềm năng đi ngang tích lũy trước khi có sự hình thành rõ ràng hơn về xu hướng dài hạn.
DPM công bố sẽ thanh toán cổ tức tiền mặt tạm ứng năm 2019 ở mức giá 500 đồng/CP. Đây là đợt thanh toán đầu tiên cho cổ tức tiền mặt năm 2019 1.000 đồng/CP (lợi suất 7,2%). Ngày giao dịch không hưởng quyền dự kiến là ngày 27/04 và ngày thanh toán là ngày 15/05.
Hiện có khuyến nghị mua cho DPM với giá mục tiêu 17.000 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 29,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 7,2%). Theo giá cổ phiếu hiện tại, DPM đang được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2020 là 8,1 lần, P/B là 0,6 lần và EV/EBITDA là 2,1 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.
Sau quyết định của Chính phủ Việt Nam về nới lỏng một phần các hạn chế trong quy định cách ly xã hội (có hiệu lực từ ngày 16/04) khi chia các tỉnh/thành phố thành các nhóm khác nhau dựa theo rủi ro về lây nhiễm dịch COVID-19. CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) và CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã mở lại một số cửa hàng trước đây đóng cửa nhằm kiểm soát dịch COVID-19.
Đối với MWG, trong thời gian đỉnh điểm tạm đóng các cửa hàng, khoảng 30% cửa hàng TGDĐ (ĐTDĐ) và DMX (điện máy) phải đóng cửa. Tính đến hôm nay, chỉ còn 15% phải đóng cửa.
Đối với PNJ, ban lãnh đạo không công bố chi tiết cụ thể nhưng cho biết một con số đáng kể các cửa hàng đã mở lại. Chúng tôi lưu ý rằng đến ngày 01/04, khoảng 85% cửa hàng PNJ phải tạm đóng cửa.
Đây là diễn biến tích cực cho cả MWG và PNJ. Chuyên gia hiện đang có khuyến nghị mua dành cho cả MWG và PNJ với giá mục tiêu lần lượt 125.800 đồng là 68.100 đồng, tương ứng với tổng mức sinh lời 53,4% và 17,0%, dựa theo giá đóng cửa hôm nay.